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[原油]：OPEC+增产叠加美国关税压力，从历年表现看8月国际油价趋势

8484 信息来源：隆众资讯阅读量：100 时间：2025年07月21日字号：T| T

导语：7月以来国际原油价格出现上涨，且一度突破70美元关口，整体表现较为强势。那么2025年8月预计国际油价走势如何，历史上的8月又作何表现呢？

1、7月国际油价上涨，且布油徘徊在70美元附近

图1 2023-2025年布伦特原油期货周度价格走势图（美元/桶）

2025年7月布伦特价格目前69.28美元/桶，较月初上涨3.2%，均价（截至7月18日）为69.11美元/桶，环比跌0.25%，同比跌19.29%，仍低于过去五年同期水平。7月布伦特价格波动区间为67.11-70.36美元/桶，7月油价上涨的主要利好因素是美国传统燃油消费旺季延续，市场担忧地缘局势的脆弱性，以及美国仍维持对部分产油国的制裁立场。

2、历史来看8月跌势占据上风，且上涨年份的涨幅也有限

图2 2014-2024年8月国际原油（布伦特）价格涨跌幅一览

[原油]：OPEC+增产叠加美国关税压力，从历年表现看8月国际油价趋势

数据来源：隆众资讯

从历年8月的原油价格表现来看，刨除遭遇新冠疫情黑天鹅事件的2020年后，可以看到历史的8月跌势占据上风，且上涨年份涨幅也较为有限。从涨跌幅来看，上涨年份的涨幅多在2-7%，下跌年份的跌幅多在5-10%。

3、历史来看跌势占优，今年8月也缺乏推涨动力

表1 2014-2024年8月国际原油市场核心影响因素一览

年份	8月主要影响因素	涨跌
2014	1、全球原油供应充裕；2、欧洲经济数据表现欠佳；3、美元汇率增强	↓
2015	1、亚洲经济疲软，拖累原油需求预期；2、美油井数连续增长，供应充裕；3、美元汇率强势	↓
2016	1、美国原油库存增长显著；2、美国石油钻井数量连续八周增长；3、沙特原油产量创新高	↓
2017	1、美国原油库存大幅下降；2、OPEC继续力挺减产前景；3、美国夏季需求创新高	↑
2018	1、沙特阿拉伯暂停油轮通过曼德海峡；2、沙特有意控制原油日产量以维持市场平衡；3、美国对伊朗制裁生效加剧了市场的供应担忧	↑
2019	1、全球贸易风险的忧虑仍然存在；2、美国与中国的贸易争端仍在；3、国际能源署连续下调需求预期	↓
2021	1、疫情拖累燃料需求预期；2、美元汇率走强；3、美国石油钻井数量呈增长趋势	↓
2022	1、美联储激进加息背景下市场看空需求前景；2、伊朗问题谈判释放积极信号；3、经济衰退忧虑难解	↓
2023	1、沙特表示将延期自愿减产；2、沙特可能连续延期减产；3、飓风伊达利亚可能影响美湾地区供应	↑
2024	1、中东局势的紧张气氛暂时缓解；2、国际能源署下调全球需求增速预测；3、市场对需求前景仍存担忧	↓

数据来源：隆众资讯

从过去10年（2020年为疫情年份过于特殊、不作统计）8月的表现来看，下跌年份次数占优。而历史的下跌年份来看，供应充裕、需求前景欠佳及强势美元是主要利空因素。但可以发现，历史的8月曾经出现过重大利空事件的影响，分别是2019年的贸易争端、2021年的疫情和2022年的美联储激进加息，而今年疫情和加息这两个因素都不存在。今年8月来看，缺乏显著的推涨动力，油价难有大涨表现。

整体来看，历史上的8月油价跌势占优，今年8月可能也会遵循这一规律，主要是地缘缓和及美国关税压力延续，且OPEC+将继续增产。不过6-8月是美国夏季出行高峰，对燃油消费的提振效果仍在，将抑制油价跌幅，预计今年8月国际油价存在小幅下跌空间。

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